Среднесрочные векселя - это долговые ценные бумаги со сроком хождения от 9 месяцев до 30 лет. Среднесрочные векселя являются необеспеченными. По этой причине в США для векселей определяется кредитный рейтинг. Инвесторы будут приобретать такие векселя в случае достаточно высокого рейтинга.
Основными эмитентами среднесрочных векселей являются обычные финансовые компании, банки, государственные организации, промышленные и коммерческие компании, сберегательные учреждения. Основными инвесторами являются инвестиционные компании, страховые компании, банки, корпорации, государственные учреждения.
Коммерческие бумаги - краткосрочные необеспеченные простые векселя. Эмитент векселя обязуется выплатить его держателю определенную сумму в определенный день в будущем. Обычно они имеют нулевой купон, поэтому их продают инвесторам с дисконтом к номинальной стоимости, представляющим собой процент для инвестора за период хождения. Но некоторые коммерческие бумаги приносят процентный доход.
Величину дисконта можно вычислить по следующей формуле:
D=F(d*t)/360
D - величина дисконта в долларах,
F - номинальная стоимость коммерческих бумаг,
d - дисконтная ставка,
t - срок до погашения в днях (фактическое количество дней).
Доход на коммерческие бумаги может быть вычислен по одной из следующих формул:
Доход=((360*d)/360-(d*t))*100%
или
Доход=((d/f-d)*(360/t)*100%
Нужно учитывать, что котируемая дисконтная ставка и процентный доход для инвесторов - не одно и то же.
